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数据说话 房市如何吸干中国人“六个钱包”

在中国,房市泡沫和消费降级是时下最流行的名词之一,却被政府否认。不过数据分析清楚显示出房市泡沫是如何吸干中国人的“六个钱包”,从而强迫中国人的消费不得不降级。

今年4月央行官员建议民众掏空夫妻双方的父母、以及爷爷奶奶、外公外婆三代人“六个钱包”的积蓄,支付首付,贷款买房。

“六个钱包”之说令舆论哗然之余,佐证了中国房价之高远非民众所能负担。

而低价竞卖平台拼多多今年异军突起,以及二锅头和涪陵榨菜厂商股价逆势飙涨100%,则象征着中国人已经进入了全民省钱的消费降级时代。

中国房市与消费降级有何关联,房市泡沫如何掏空中国人的钱包?

体制内外众说纷纭,如雾里看花,但用数据说话,可一目了然。

中国实际税负超过绝大多数国家,导致中国人实际上可支配的收入,远少于名义收入。因此下文用购房支出,同扣除了消费性开支后的可支配收支结余(注1)进行比较。

中国人的购房负担,可以用购房支出/可支配收支结余来反映。

当年购房支出/当年收支结余,可以反映中国人为了买房或持有房屋,当年花费了多少能动用的收入。

累计购房支出/累计收支结余,则代表中国人为了房子,已经花掉了多少历年来的积蓄。

购房支出,包含了购房时的首付,以及每月房贷还款等开支。

由于每个人购房情形不尽相同,所以在计算购房支出时,需要假定一种购房模式来进行分析。

自媒体“老蛮数据透析站”以三成首付、20年等额还本、购房利率6%,作为中国人的购房模型(注2),并以此推算每年的城镇居民购房总支出。

房市吞噬中国人当年结余收入

从下表(中国城镇居民购房支出与可支配结余对比)可知,在过去10年中,房市泡沫逐步吃掉了中国人当年的结余收入。

年份/(亿元)年度城镇居民收支结余年度城镇居民购房支出年度购房支出/收支结余城镇居民累计购房支出城镇居民累计收支结余累计购房支出/累计收支结余
2008年283121605456.7%7050815383745.8%
2009年316692430376.7%9481118550651.1%
2010年377553020980.0%12502022326156.0%
2011年452663579479.1%16081526852759.9%
2012年561634170874.3%20252232468962.4%
2013年583435173688.7%25425838303266.4%
2014年664885533983.2%30959844952068.9%
2015年755976390184.5%37349852511771.1%
2016年835567974695.4%45324460867374.5%
2017年972189280095.5%54604470589177.4%
2018年1-6月5784963993110.6%61003776374079.9%

(中国城镇居民购房支出与收支结余对比)

中国人的购房负担,从2008年的56.7%,猛增至2009年的76.7%。这与2008年末中国为应对全球金融危机,而推行的4万亿经济刺激计划相吻合。

2013年购房负担从上年74.3%跳涨至88.7%,对应的是中国央行当年大放水(投放货币)。

2016年购房负担从84.5%增至95.4%,与2015年底的房地产去库存政策脱不开关系。

过去两年的购房支出与收支结余比例逼近百分百,显示出中国人当年的余钱几乎全部被房市吞噬。

该比例在过去10年的变化反映出中国人每年能动用的钱,被越来越多地投入到房市中,而且中国人的购房负担受政策驱动,已变得越来越重。

房市啃掉中国人八成老本

到了今年上半年,购房支出/收支结余已经高达110.6%。

这意味着整体上中国人当年挣的钱,除了维持生计外,其余的全投入到房市都还不够;还必须得啃老本,花费三代人的历年积蓄。这就是专家所提倡的“六个钱包”买房的由来。

而从累计购房支出/累计收支结余可知,截至2018年上半年,整体上中国人为了房子,已经啃掉了八成的老本。

考虑到高税收并未提供相应水平的社会福利、中国人必须尽可能的预备养老、医疗等各种应急资金,可以说多数中国人的“六个钱包”已经被房市给榨干。

而房市吞噬掉民众当年挣的钱,并进一步啃掉百姓老本的必然结果,就是逼迫民众节衣缩食,挤压用于生活消费的开销,这也是当下中国消费降级的缘由之一。

中国房地产市场多年来一直是海内外经济学家们讨论和批评的热点,包括体制内学者们都承认,中国房市泡沫是政府卖地为生的财政政策,加上放水式货币政策的必然恶果,不但抽干了实体经济的资金血液,也榨干了民众的消费力。

注1:城镇居民当年可支配收支结余总额=当年可支配收入总额-当年消费支出总额。收入和支出数据都是基于中国官方数据。其中的消费性居住开销,指的是物业水电支出或租房支出,不包含购房按揭等投资性支出。

注2:依据该购房模型推算出的、截至2018年6月底的城镇居民购房总负债(47.9万亿),与根据央行和建设部官方数据计算出的购房总负债(48.9万亿),差异仅2%。因此可以认为该自媒体的购房模型,相对符合中国现实。


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